Декількома словами
Німецька економіка демонструє перші ознаки виходу з дворічної рецесії завдяки зростанню ВВП у першому кварталі та покращенню ділового клімату. Експерти, однак, застерігають, що стійке відновлення вимагає структурних реформ, оскільки показники промвиробництва та зайнятості залишаються слабкими.
Берлін – Два довгих роки Німеччина перебувала у стані рецесії.
Однак дедалі більше ознак свідчить про можливе відновлення. Чи відбудеться воно насправді? Експерти кажуть, що вирішальну роль зараз відіграють дії уряду.
Очевидно одне: політичне оновлення в Німеччині вселяє надію у ділові кола. Індекс ділового клімату (очікування компаній) мюнхенського інституту Ifo продовжує поліпшуватися. Крім того, зростання ВВП у 1-му кварталі склало несподівано високі 0,4 відсотка.
Президент Ifo Клеменс Фюст зазначає: «Додаткові державні видатки, що фінансуються за рахунок боргу, підтримують кон'юнктуру. Це свідчить на користь пожвавлення зростання».
Політика тарифів, яку проводить президент США Дональд Трамп, викликає невизначеність, але головним чином у самих США. Європейські фондові ринки вперше за багато років випередили американські у першому півріччі: провідний німецький індекс Dax зріс на 16 відсотків з початку року, тоді як ринки акцій США – лише на 2 відсотки.
Міжнародні інвестори виводять мільярди з американських ринків, дедалі більше концентруючись на Європі.
Це означає, що приватний капітал і державні мільярди, що спрямовуються на інфраструктуру та оборону, підтримують німецькі компанії. Але наскільки сильно ми отримуємо вигоду від цього?
Фюст запитує: «Вирішальне питання в тому, чи не стане це лише “солом'яним вогнем” (тимчасовим явищем). Це залежатиме від того, як будуть використані державні кошти та чи вдасться політиці здійснити необхідні структурні реформи».
Однак, за словами економістки професора Вероніки Грімм, ці реформи досі відсутні.
Вероніка Грімм закликає уряд прискорити проведення реформ.
Промисловий союз Німеччини (BDI) прогнозує на 2025 рік зниження валового внутрішнього продукту на 0,3 відсотка. Промислове виробництво, як і раніше, на 9 відсотків нижче за докризовий рівень 2019 року.
Ринок праці поки що також не демонструє покращення: у травні без роботи залишалося 2,9 мільйона осіб, що приблизно на 200 000 більше, ніж роком раніше.
На думку економістки Грімм, ключовий важіль впливу зараз перебуває у сфері регулювання та бюрократії. «Політики мають набратися сміливості, щоб скасувати або скоротити регулювання, яке сьогодні гальмує розвиток у галузі штучного інтелекту, інновації в секторі охорони здоров'я, в генній інженерії чи в інших перспективних галузях».
Вероніка Грімм з 2020 року є членом Ради експертів з оцінки загальноекономічного розвитку та професором Технічного університету Нюрнберга.
Клеменс Фюст — професор економіки в Мюнхенському університеті Людвіга-Максиміліана та президент інституту Ifo. Фюст є членом Наукової ради при Федеральному міністерстві фінансів.
